推動ESG與企業風險融合

在推動企業更宏觀地討論風險以創造可持續價值，並促使從事可持續發展工作的專業人士能發揮積極作用，商界環保協會可持續發展及企業責任顧問助理總監Nadira Lamrad博士分享她的見解及建議。

過去兩年，我們看到金融市場日益關注環境、社會及管治（ESG）等可持續發展因素對企業價值的短、中和長期影響。世界各地亦日漸重視對這個範疇的監管。在香港，較為重要的發展包括：去年12月香港聯交所頒佈新修訂的《環境、社會及管治報告指引》，今年5月七家金融監管機構與政府部門共同成立的綠色和可持續金融跨機構督導小組，以及最近香港金融管理局於7月發表了一份白皮書，概述有關監管銀行業的氣候變化相關事宜及可持續發展的廣泛議題的初步方針。

氣候變化和資源短乏等大趨勢的浮現，加上對長遠規劃的重視，驅使投資者更深入關注企業的非財務資料，並提出更多問題，期望獲得更佳的風險調整後回報。這正好推動企業將可持續發展議題帶到董事會的議程上，甚至更理想地令企業將ESG融合在整套業務策略和企業風險中。企業尤其是上市公司要脫穎而出吸引投資者，必須了解有系統並一致地向投資者傳達策略、目標、行動計劃和績效等資訊的重要性。

融合ESG因素

投資者的積極參與固然重要。然而，可持續發展專業人士和投資者之間對這議題的認知，明顯存在差距，其中一個例子是如何定義重要性參數。投資者關注關鍵的財務因素，而可持續發展專業人士則遵從行業報告框架和指引定義的最佳實務，從環境和社會影響的角度來判斷因素的重要性。若董事應投資者的喜好，以財務考慮主導管理和緩解ESG風險及應對潛在機會，將會構成問題。為縮窄此差距，可持續發展專業人士要推動企業將ESG因素全面融入企業的風險管理過程中，可參考以下步驟：

• 統一可持續發展與企業風險管理的報告時間表。允許可持續發展團隊參與企業的整體風險管理討論，並將ESG重要性評估結果納入討論議題。
• 在過程中擔當引導角色。將相關的可持續發展因素與已識別的企業風險聯繫起來，明確地帶出它們的關係。
• 要有長遠的目光。將今天的一切行動與未來情況聯繫起來。
• 與風險負責人合作。讓他們對相關可持續發展問題及可能面對的潛在挑戰，有更宏觀的思維和更深刻的理解。
• 與風險負責人共同制訂緩解風險的計劃。支援他們執行這些計劃。
• 為優先應對的ESG風險作業務記錄。在整個過程中，記錄包括風險、成因、可行的對策、負責方的角色和職責，以至實行時間表等資訊。此文件亦可用作投資者溝通的參考，清晰說明企業為保障或創造企業價值所採取的行動。

以上方法有助說明ESG風險雖然在賬面上看似沒有重大財務意義，但可能間接影響企業維護價值和實現策略目標的能力，亦説明大家對重要性的概念有更相近的理解。此外，這個做法還有其他好處，它有助推動高層從更宏觀的角度討論風險範圍，將與員工、業務夥伴、公司所處社區、客戶和其他持份者相關的可持續創造價值的範疇都包括在內。過程也有利推動內部對可持續發展為整體企業和各業務部門所帶來的承諾、責任、目標、目的和價值，有更一致的見解。

全球框架

負責可持續發展的專業人員依照標準化的框架一致呈列企業的數據，讓數據可與同業或與不同時期作比較。可用的披露框架和指引有很多，它們之間都能互補，如全球報告倡議組織、氣候相關財務披露工作小組的建議，以及國際綜合報告框架等。無論應用哪種框架，它們都能指引企業有系統且透明地披露及溝通其在衡量和管理風險方面的努力，並在尋找及遇上機遇時，考慮到股東在內的廣大持份者的利益。

投資者對企業非財務指標的疑問漸多，提示了最高決策者需要更迫切重視ESG和可持續發展事宜。將ESG融合在業務策略和企業風險中，有利企業應對市況波動、複雜情況及不明朗時期帶來的變化。

本文為編譯版本，原文Bridge the gap between ESG and business risks首發於香港會計師公會會員雜誌《A Plus》2020年第7期。